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供应链金融中核心企业的重要作用

作者:中投摩根来源:中投摩根

2020-03-31

        供应链金融是一种主要涉及企业端、不涉及消费端的金融服务,不对个体消费者开放,它可以为上游供应商和下游分销商融资,其特点之一是核心企业是不可或缺的。

        此外,供应链融资在设计过程中是以实际贸易背景为基础的,因此有必要严格审查销售合同、订单、发票、收据等凭证。在实际对接融资的过程中,需要确定历史业务结算、合理计算金额等,往往离不开核心企业的配合。核心企业有权决定供应链的构成,对供应商、经销商和下游制造企业有严格的选择标准和强有力的控制。因此,在供应链金融中,投资者评价的重点是核心企业在供应链中的地位和财务状况。

        供应链金融,简而言之,是指金融机构根据行业特点,围绕供应链中的核心企业,在实际交易过程的基础上,向核心企业及其上下游相关企业提供的综合金融服务。供应链融资的主要参与者是:核心企业、融资企业(包括上游供应商和下游分销商、零售商)、金融机构和第三方物流公司等,其中核心企业是金融机构向整个供应链提供金融服务的关键因素。核心企业在供应链中扮演着重要的角色,往往是整个供应链的管理者、组织者和协调者,对其他成员企业之间形成长期稳定的战略伙伴关系起着重要的作用和影响。因此,在供应链的环节中,核心企业往往对上下游拥有绝对的控制权,具有很强的产业发言权。由于供应链金融依赖于真实的商业链,为实体经济服务,是政策有力支持的运作模式,是一种相对优质的资产。

        从金融机构的角度看,依靠核心企业进行供应链融资,在控制风险、降低成本、提高收益等方面具有更大的优势。

        首先,依靠核心企业进行供应链融资,可以帮助金融机构有效地减少和控制风险。一是依靠核心企业可以实现对节点企业信用的增强。基于与核心企业的真实交易,金融机构可以跳出节点企业的信用风险评估,转而评估核心企业的信用状况和实力,以及交易的真实性和风险。实际上,这就是捆绑核心企业和节点企业的信用,将核心企业的信用扩展到节点企业,并相应地提升节点企业的信用。第二是降低违约风险。核心企业参与整个贷款过程,为节点企业提供信用担保,承诺回购质押货物,承诺付款。同时,为了保证整个供应链的畅通,核心企业也将对节点企业生产中的各个环节进行监督,从而有效地提高节点企业的还款能力和意愿,从而降低违约风险。第三,它削弱了借款人和贷款人之间的信息不对称。作为供应链中的信息交换中心、物流中心和结算中心,核心企业对节点企业的相关交易信息有足够的把握。金融机构通过核心企业获取相关数据,可以有效地降低信息获取成本,减少借款人和贷款人的信息不对称。

        其次,依靠核心企业进行供应链融资,可以大大降低金融机构开展业务的成本。供应链中节点企业的数量往往很大,遍及全国各地,由于各种因素,金融机构无法在每个城市设立网点,要想与大量节点企业开展业务,筛选出高质量的客户,就需要大量的人力、物力和财力,造成企业成本难以预算。

        再次,依靠核心企业进行供应链融资,帮助金融机构扩大市场份额,增加收入。核心企业背后有许多中小企业,如果我们能够依靠核心企业抢占以中小企业为主导的金融市场,扩大其业务触角,对金融机构扩大市场份额具有重要意义。

        过去,金融机构主要为节点企业开展信用业务,供应链金融是金融机构根据行业特点向供应链核心企业周围的相关企业提供的综合金融服务。除信贷业务外,还包括财务管理、结算、金融信息咨询、保险等业务种类不断增加,这无疑为金融机构提供了更多的收入增长点。

        由于核心企业在帮助金融机构控制风险、降低成本、提高收入方面发挥着重要作用,国内供应链融资主要以核心企业为基础。

        供应链金融是在供应链基础上发展起来的。供应链强调产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程,形成协同开发的有机整体,而核心企业是连接整个过程不可或缺的关键。如果没有核心企业,上下游企业就很难相互联系。没有供应链的存在,供应链金融就会失去意义。


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