在传统金融的产业链上，供销企业很少被银行关注，传统金融服务从单个行业、企业出发提供服务，不关注流程和交易。

供应链金融就是集物流、商业、信用、金融为一体，将贸易中买方、卖方、第三方物流、金融机构紧密联系在一起，实现用供应链盘活资金，同时用资金、乃至信用拉动供应链的作用，这是普惠金融的最佳实现路径。

核心企业和供应链、经销商三方是密切关联的，如果供应链的融资成本在10以上，甚至在15以上，最终他的成本一定会转嫁到核心企业身上。

既然融资这么难，那么一定会把融资成本加上去。现在很多银行看到了这样一种商机，成立了交易银行部，央企为了获利也成立了保理公司。作为核心企业来讲，越来越多的财务领导认识到供应链成本最终会转嫁到他身上。

供应链金融的特点，第一是必须以核心企业为中心，以供应链为基础，金融是供应链润滑剂；第二是一定要闭环，因为不闭环的话，就难以控制现金流。闭合式资金运作，是供应链金融服务的刚性要求，还款来源自偿性和操作封闭性。

全链条的供应链金融其实涵盖的非常多，订单、生产、交付、结算。现在银行、社会保理公司做的供应链金融90%以上都是做的绿色区域，而中小企业真正需要的是订单和存货。往往大的制造业要求他们的供应链定向采购，比如宝钢要求预付款。

很多人认为产业互联网很难做，或者像消费互联网一样能够烧钱解决。像百度、腾讯、阿里这样的消费互联网领域企业是靠草根发展起来的，他们的创始人都是草根，但是在产业互联网这个领域内草根很难，没有大企业的资源往往很难，而且大企业往往有一个习惯都喜欢自己干，这时要怎么把它整合起来？

中国应该做的既不是大型垄断企业自己搞的供应链金融，也不是金融机构纯粹自己搞供应链金融，它一定是平台化的供应链金融。

看产业互联网的发展路径，两三年前都是线下的。任何大企业不可能把供应链金融放到一家银行身上，因为每家银行在3、6、9、12月的时候有额度管控，所以供应链金融最终一定会走向平台架构，N个银行、N个核心企业、N个供应链。

在整个互联网逻辑里，中间这个模式非常像垂直电商，垂直电商最大的一个劣势是天花板，对于垂直电商来讲，一万家是它的天花板，但是对于综合电商来讲可能是一百万、一千万，这个时候的边际成本就会无穷低，这个时候怎么去跟平台解决。这就是互联网+供应链金融共享平台的发展路径。

整个互联网逻辑里，核心是免费的。其实这在产业互联网也存在，需要的是免费“共享”平台服务。我们商业模式中还有极简思维，现在去超市都是用微信、支付宝支付，很少有人身上会带钱、信用卡，产业互联网也会往这个路径发展。

❖供应链金融到底如何创新？

供应链金融的本质在于企业授信方式的创新，新型模式是在产业升级和技术驱动下的基于数据的授信模式。

云计算、大数据、物联网和区块链技术的发展将进一步提升供应链金融的风控能力，降低业务的综合成本。

▌供应链金融市场扩大

相比传统供应链金融“商业银行+核心企业”的模式，整个供应链金融的市场得到的扩充。

（1）数据是开展供应链金融的核心，数据方从原来的核心企业拓展到物流公司、电商平台和ERP厂商等，这是产业互联网化、信息化提升的必然结果。

（2）融资渠道多元化，除了商业银行，融资租赁公司、商业保理公司、小贷公司、担保公司等拓展了供应链金融的融资渠道，不同的资金来源匹配不同的业务模式。

（3）从供应链（围绕一个核心企业）到产业生态圈（拓展到所有相关行业）使行业内和相关行业之间形成有机的生态圈，创造新的商机。

▌传统的供应链金融业务模式

（1）渗透到更加长尾的市场，信贷产品碎片化、定制化，满足小额、高频、紧急资金需求。行业也从大宗商品、基建拓展到农牧、零售、电商等。

（2）流程线上化。在线提交申请资料，远程视频尽职调查。

（3）大数据征信，线上采集的数据维度增加。小微企业征信可借鉴消费金融业务的个人征信，通过对交易数据和非交易数据建立评分模型，进行自动化审核。

（4）数据共享程度和信息透明度提升，多方监控，动态风险管理。

▌供应链金融的盈利空间增大

传统的供应链金融的利差空间有限。一方面，贷款利率在年化10-18%之间。供应链金融的终端客户可接受的利率水平较低。另一方面，资金成本一般在5-8%之间，银行资金最低的成本为5%。

在创新模式下，业务的灵活性丰富了供应链金融的收入模式，通过提供多元化的增值服务拓宽收入来源。

金融科技也帮助压缩供应链金融业务的成本空间。运营成本通过全程电子化批量交易来降低；风控环节大数据分析企业的主体信息、贸易信息、融资信息等，通过信用画像和决策算法，降低信息不对称造成的风险溢价；

通过核心企业来批量获取中小企业客户，交叉营销。小微企业贷款业务的综合成本率可从18%降低到13-14%，成本降低1/3左右。

▌供应链金融创新风控升级

（1）加深对行业的理解，尤其对垂直行业的影响因素有比较全面的认识，包括产业政策、行业格局、风险因素等。

（2）数据为王。将大数据征信应用到小微企业贷款领域，注重历史交易数据、外部数据积累和挖掘，动态数据的监控。

（3）线上、线下相结合。核心企业的尽职调查和交易真实性审核，包括质押物的监控。

（4）增信手段的应用。综合运用担保、无限连带责任、风险保证金、承诺回购、购买保险等手段进行风险控制。

通过完善线上供应链金融服务，不断创新服务内容和形式，促进服务升级，在这样的融资服务创新发展模式下，促进实体企业拓展和盈利增加。

产业互联网定义：产业互联网是指利用互联网连接企业与企业之间商品流通，提升产业链与供应链协同效率，具体包括B2B电商平台、供应链金融平台与网络货运平台等多种平台业态。