一

供应链金融的概念及特点

        供应链金融是金融机构等资金提供者根据特定产品供应链上的真实贸易背景和供应链主导企业的信用水平，以企业贸易行为所产生的确定未来现金流为直接还款来源所进行的单笔或额度授信方式的融资业务。

        这一创新性的融资模式将资金流有效整合到供应链管理的过程中，为供应链各环节企业提供贸易资金服务，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易或贸易过程形成的信用额度进行融资的一种方式。

        供应链金融的主要形式是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业或个人提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。

        供应链金融是金融机构的一个金融创新业务，它与传统信贷业务最大的差别在于，利用供应链中核心企业、第三方物流企业的资信能力，来缓解金融机构与中小型企业之间信息的不对称，解决中小型企业的抵押、担保资源匮乏问题。

        供应链金融的特点：

        （1）供应链金融很好的实现了“物流”、“资金流”、“信息流”、“商流”的四流合一。

        （2）供应链金融的宗旨在于优化整个产业的现金流，缩短现金流量周期，让利益各方都能用较低资金成本实现较高的经营绩效。因此，供应链金融不仅仅是融资借贷，它包括更为广义的金融服务活动，通过各类金融机构和产品共同为产业供应链服务。

        （3） 供应链金融打通供应链上下游交易产生的信息流，是以信息流所建立的信用关系来进行融资的一种方式。

        （4）供应链金融具有优化和发展供应链的能动作用，良好的供应链金融服务不仅能解决资金问题，甚至能帮助产业打造更具竞争力的供应链体系；

二

供应链金融主要有如下四类融资模式

        1、应收账款类融资模式，如应收账款转让（保理）、应收账款质押融资等。

        2、预付款类融资模式，如订单融资、渠道经销商融资、保兑仓融资等。

        3、存货类融资模式，如动产质押融资、仓单质押融资等。

        4、关系型融资模式，如基于长期合作关系而建立的信用基础而进行的信用融资。前三种融资建立在可证实的信息或者有形担保物的基础上，这种融资模式建立在信用基础上。

        供应链金融本质上是基于对供应链结构特点、交易细节的把握，借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值，通过金融机构对核心企业的供应链中单个或多个企业提供全面金融服务。

        因此对供应链全链的信息流的准备把握和分析是提供供应链金融服务的关链因素。同时供应的发展模式和着眼点也在不断的变革中，呈现如下发展趋势和特点。

三

供应链金融的发展趋势

        1、大数据、云计算、区块链等互联网技术解决供应链金融所依托的信息流的真实性、完整性和安全性问题。

        电商平台产生的大数据在一定程度解决了交易及单据真实性和完整性的问题，同时利用互联网技术对于数据的收集、分析和处理能力，全面把握融资企业的业务结构、流程和管理运营状况。

        建立完善中小企业的信用评价，从而弱化核心企业在供应链金融模式中的作用，并且依靠互联网，核心企业可以将交易数据实时上传，平台可以对数据实时分析，从而去预测把控中小企业的一个运营情况。

        电商平台利用自已的平台优势，充分了解借方的信用状况、交易历史和供应链运营的能力，能够较为精确地评估借方的信用。商业银行或电商平台以此作为放贷依据，有效降低信用评估成本和贷款风险。

        可以说供应链金融模式依靠互联网得到了很好地完善。也使得关系型融资这一信用贷款模式逐渐成为中小企业融资的一种重要形式。

        区块链技术在金融领域的应用及对金融科技的影响力日益增强。在供应链金融领域引入区块链技术，建设技术创新的供应链金融系统，可以提升供应链金融整体效率和质量，增强系统安全性。

        2、供应链金融的模式向专业化、平台化转变。

        供应链金融由最初的金融机构主导到由核心企业主导再到如今的由互联网供应链金融平台主导，其模式一直在快速发展变革中。

        供应链金融平台将供应链上下游企业、资金提供者、交易平台融合于平台，整合信息流、物流和资金流和商流，从而进一歩优化供应链内部资金配置。

        通过融合性系统化的金融科技手段建立的供应链金融平台让融资企业信用更为透明，有效地在产业主体之间以及产业与金融机构之间传递信用，快速满足融资需求。

        例如怡亚通，其服务宗旨就是建立供应链综合商务平台，减少对核心企业的依赖，共享数据，优化服务。

        3、供应链金融依据产业特点运作的趋势明显，且未来的分工越来越细。

        供应链金融活动的开展是针对于产业供应链的特定业务而展开，不同的业务特点及不同的参与者都会对金融服务产生差别化的价值诉求。

        因此，只有在东西产业场景和产业供应链各参与主体价值痛点和价值诉诸点的基础上，才能有效地开展金融活动。例如，胖猫-找钢网主要服务于钢铁行业，医链科技主要服务于医疗行业，而京东金融等电商供应链金融平台主要依托电商交易平台服务于批发零售业。他们所针对的行业不同，其运作方式都不尽相同。

        因此，供应链金融在金融科技的助力下逐步解决信息流的真实性、可靠性等问题的前提下，呈现总分结合的发展趋势，既有综合多条产业链协同发展的综合性供应链金融平台，也产生针对不同行业特点、旨在解决不同的行业痛点问题的产业供应链金融平台。并且未来对行业的细分会越来越深入，且不断调整和变化。

四

供应链金融的发展和变革产生的机遇

        近年来，产业巨头布局纷纷抢滩供应链金融。可见供应链金融蕴含着巨大的想象空间，各行业的龙头企业纷纷入局，试图从供应链金融中分一杯羹。

        供应链金融的模式使得原本泾渭分明的金融机构与实体企业的边界开始变得模糊，使得企业融资难和金融机构放款难的悖论出现里一些可以解决的曙光。

        供应链金融产生的时间并不长，但催生了不小的市场机会。

        1、 针对一些盈利模式不清晰（如互联网企业）的企业，供应链金融无疑给他们提供了一种全新的盈利模式。

        2、 对于一些受行业挤压的企业，提供了可以转型升级或跨界的可能性。

        3、 深刻洞察行业痛点的企业，可以能够通过供应链金融，重塑行业价值链，进而可以颠覆行业固有的江湖地位。

        4、 建立新的流量入口，对于一些实力较弱的初创企业，供应链金融无疑为他们降低了入行门槛，同时借助供应链金融提供的资金平台和服务平台，迅速发展壮大。

五

供应链金融实施步骤

        在多个咨询案例中也深切感受到了供应链金融为企业带来的发展新机遇，根据经验我们总结出实施步骤如下：

        1、商业模式设计

        无论金融行业、互联网公司、实体企业，都有各自的优质资源，商业模式设计的基础资源只有两种，内生、外购（合作），现在大部分供应链金融的商业模式设计都是混合使用、系统实施。

        2、产品设计

        先做出产业图谱，再看产品的运营，基于产业链和产品运营衍生出来的金融服务，有可以根据不同的环节和阶段分为保理、应收账款质押、保兑仓、预付款等等金融模式。

        3、构架规则引擎

        数据分析逐渐在使用动态的规则引擎来替代原有的静态指标，使用客户交易或行为数据来替代以往的财 务数据。通过“进行时”的数据（例如交易行为）来判断“将来时”的数据（例如客户未来的经营状况），而不是通过“过去时”的数据（例如客户的已逾期的贷款 或财务数据）去进行判断

        4、风控

        建设完整的风险管理体系。这里的风险管理并不仅仅是现在互联网金融中经常提到的风险控制，而是包含了风险识别、风险度量、风险控制三部分。

        之前构建规 则引擎仅仅是手段，目标是通过机器学习的手段不断补充规则或策略，最终通过这些规则来制定风险管理体系，在整个体系中应用规则来识别风险、应用规则的风险 权重来度量风险、最终通过规则对应的规避方法来控制风险。

产业互联网定义：产业互联网是指利用互联网连接企业与企业之间商品流通，提升产业链与供应链协同效率，具体包括B2B电商平台、供应链金融平台与网络货运平台等多种平台业态。