我国门类齐全的工业体系，已经成为国家象征。近年来我国工业技改投资一直保持两位数的增长。据测算，全国制造业技改贷款年新增空间在3500亿元左右，但除个别地区取得一定成效外，目前并没受到足够重视。传统制造业的转型升级，是实现经济高质量发展的基础。金融支持实体经济，必须主动把握传统制造业转型升级的历史机遇。

        一、全面认识支持传统制造业升级的范畴

        从微观看，除了企业组织与管理模式转型之外，传统制造业升级的范围至少包括技术升级、设备与工艺流程升级、产品升级和产业布局优化调整等内容。正是通过一个或几个维度的升级，企业为市场提供更优质的产品和服务，确立新的竞争优势以实现可持续发展。从技术层面简略归纳，制造业转型升级的方向主要包括如下三个方面：

        （一）智能制造——信息化、数字化、智能化。近年来全球各主要国家对制造业战略性地位重新进行审视，通过实施制造业振兴等计划，争相介入新一轮国际分工争夺战，这必将重塑全球制造业版图，在高端和中低端领域对我国形成双重挤压与挑战。可以说，对于长期处于全球产业价值链微笑曲线底部的我国传统制造业来说，当前正处于爬坡过坎、由大变强的关键历史节点上。

        当前，在工业化与信息化相互融合发展的基础上，大量以低劳动力成本和大规模生产为主的传统制造业正在加速应用科技创新成果，特别是通过利用机器人、物联网、虚拟实现技术、快速成型技术（3D打印）等新兴技术，实现转型升级。

        总体上，信息化、数字化的目的，主要是为智能化、高端化发展提供支撑，智能化是全球制造业发展的大势所趋，传统制造企业只有直面这个挑战，实现蜕变，才能真正在未来的国际竞争中把握主动。

        （二）绿色制造——环保化、节能化、安全化。经济社会发展到当前阶段，对绿色制造的要求也越来越高。绿色制造不仅停留在企业污染治理层面上，其本质上必然包含尊重人（包括生产者、消费者和社群）的生命健康安全和人类社会可持续发展这一深层人文价值。

        传统制造企业在转型升级中必须提升绿色发展的格局站位，一方面将过去长期由社会承担的环境染污、资源浪费等负外部性，内部化为企业经营成本并形成硬约束，由全社会持续严格监控企业落实环保达标的相关规范。另一方面，传统企业在制造过程中必须将环境友好因素统筹考虑进去，围绕着绿色资源、绿色生产以及绿色产品这三个方面进行绿色制造升级，即遵循绿色理念，在产品设计、制造、使用以及回收利用的全过程中，降低能源消耗和环境污染。

        （三）精细制造——细分化、精致化、小众化。在一定意义上讲，我国传统制造业未来转型并不都是要走高端化产品或高技术的发展路线，实际上很多中低端企业是紧密围绕消费需求变化向精细制造的方向实现转型。

        得益于工业互联网的加快应用，以及大数据的不断积累，使得传统制造企业对客户需求的分析摆脱了对渠道商的依赖，能够更加精准的进行客户画像，深度洞察客户需求，并使得分散、小众的“利基”市场需求汇释放出巨大的商业价值。

        最近几年在国内美妆消费品制造领域，呈现出本土小众品牌快速崛起的态势。随着年轻一代消费观念的成熟，这一代人的消费观不再满足于国际品牌千篇一律的产品服务模式，其消费行为更体现出明显的理性和文化诉求，更加关注产品的性价比、文化性与个性化。

        当然，除了精益求精，这也同时会涉及材料或工艺的创新。总之，新型消费模式兴起也必将推动制造业供给体现出精细制造的新特征。

        简要梳理制造企业技术升级的基本路径，目的是明确商业银行对传统企业转型升级的金融支持范畴应更加广泛，而不是狭隘地局限在以引用新技术为主的技术升级，尤其是要切实加大对精细制造和绿色制造转型发展的金融支持。在现实世界中，有些企业正在细分市场中深耕细作，赢得了转型先机。

        二、不断提升传统制造业融资的风控能力

        从目前商业银行在制造业领域中的融资风险现状看，近年来制造业贷款资产质量不断向好，但整体不良贷款率仍偏高，一些潜在风险贷款还在不断劣变，局部地区聚集的贷款风险仍需时间来进行处置和化解。这在一定程度上影响了商业银行，特别是基层机构支持传统制造业的积极性。提升制造业融资风险管理水平，需要从客户选择、知识更新、风控能力等来把握。

        （一）强化客户准入管理。客户是风险之源，客户选择在融资风险管理中至关重要。“不惟行业，只惟客户”，在信贷经营中知易行难。反思我们过去在传统制造业融资中的风险成因，一个重要因素是将客户选择权下放到了基层机构，实际是各个银行基层经营机构的信贷经营行为决定了整个银行的客户信贷结构。尽管银行会制定客户准入的标准，或提高信贷审批决策的层级，但执行中往往会被企业进行包装粉饰而形成“逆向选择”。

        所以，只有“至上而下”和“自下而上”有机结合，发挥银行基层机构熟悉本地客户这一优势的同时，加大上级机构对客户审定力度，才能真正把握好融资风险入口，防止“病从口入”。

        因为上级银行机构相对具有更全面信息的优势和立场，会更加理性客观地从行业全局来评价客户经营实力，而不是过多强调其在区域中的经济地位和对辖属金融机构带来的贡献等特殊情况。

        当然，实践中银行客户选择中也容易存在“一刀切”的风险偏好。特别是对产能过剩行业，往往非常慎重。在现代市场经济条件下，供给过剩是常态，一旦需求没有被满足，在高额收益的激励下，便会有各类市场主体进入到这一领域，直到该市场趋于饱和，甚至形成供给过剩和过度竞争。

        但过剩产能不等同于落后产能，像光伏、新能源电池等新产业的产能过剩，与钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等传统高污染、高能耗的落后过剩产能行业存在着本质差别。过剩产能会存在激烈的市场竞争，但随着行业集中的提高，头部的少数企业一般会更具竞争优势。银行判断融资企业的风险，其所处的行业地位属性显得非常重要。

        （二）加快知识更新频度。银行对传统制造业融资之所以存在审慎心理，一方面是制造业较高的融资风险实际所致，经济下行周期中这种风险仍在增加；而另一方面信贷人员普遍缺乏专业能力是主要内因。

        从历史上看，制造业一直都在不断地迭代创新，只是节奏上时快时慢。但由于银行信贷投向上更多注重具有逆经济周期调节效应的基础设施等板块，使得制造业贷款占比下降。由于对制造企业深入调研不够，信息掌握不全，知识更新滞后，严重影响了银行对制造业金融服务能力的提高，进而使得对当前传统制造业转型升级中机会的把握处在“看起来好美、做起来很累”的窘境。

        一直以来，我们习惯于以线性思维对传统制造业供需关系进行分析研判，即参照历史上的需求增长率来预测未来的市场需求。若此，简单加总已建产能、在续建产能、规划中产能等，就得出了观测期内总产能的供给水平，然后再和预测的需求去匹配比较。当预测的供给远大于需求，我们就会得出产能过剩的结论。实际上，企业具有十分强烈的市场敏锐性，其快速的市场反应，会导致现有产能和未来产能的实现呈现动态调整的阶段性特征；而未来需求则有时呈现出非线性的增长，甚至是指数级的爆发性增长。

        比如以智能手机为代表的智能设备和电子消费品，静态上存量产品已处于饱和状态，但其每年都在进行产品更新，供给引致市场需求不断变化，这必然会带来对产业链相关产品需求的增长。所以，银行在评估未来某一制造业市场供需关系上，需要不断更新自身的认知和技术，才能真正把握制造业发展的真实规律，而不是一直用过去的经验来评估企业风险。

        （三）提升风险管理能力。传统制造业转型升级会进一步加剧行业内部的分化。我们既要有历史的眼光，总结过往经验教训，不能再重蹈覆辙；也要有发展的视野，不断提升风险研判能力，做好对潜力企业的金融支持。

        当前在企业转型升级过程中，银行重点要关注如下企业经营中的风险：

        一是逆全球化风险。很多传统制造业产品附加价值偏低，成本约束敏感，行业内部竞争激烈，企业利润水平偏低。市场的调整变化将会给企业带来很大不确定。特别是对参与全球竞争的企业，要充分认识到未来一段时期国际贸易条件的相对恶化对出口导向性传统企业影响巨大。银行需未雨绸缪，主动做好转型应对。

        二是政策性风险。传统制造业中一些落后产能受到产业政策调控的影响大，一旦产业政策提高了相应标准，企业生产经营就会受到冲击。国家对存量经济结构调整正在加快“腾笼换鸟”，优化存量资源配置。所以，银行要对产业等政策调整变化带来的风险始终保持敏锐嗅觉，提前主动做好信贷退出。

        三是过度融资风险。有些企业偏离主业过多地涉足房地产和类金融等高风险领域，更有甚者将集团内部的制造企业作为套取银行融资的平台，形成了较高的风险隐患；也有企业“小马拉大车”，不顾自身实力，盲目启动多个项目建设，多渠道进行融资，甚至饮鸩止渴进行民间借贷。银行要对此类问题高度关注，防止企业资金链断裂风险。

        四是突发性风险。当下的新冠肺炎疫情对全球经济发展带来了重大冲击。当然，疫情对企业经营是一种压力测试，为银行选择客户提供了另外一种意外的筛选机制。近年各类“黑天鹅”事件频发，企业要时刻保持危机意识才能立于不败之地。今后银行要更加重视企业应对突发性风险挑战的能力，积极支持主业突出、经营稳健、治理机制良好的企业。

        三、加大制造业升级重点领域的创新支持

        银行做好对传统制造业的金融支持，重点可围绕企业技术改造升级、并购融资、区域产业布局和稳定供应链等几个领域重点，加大金融创新的力度。

        （一）加大企业技术升级的信贷支持。

        从历史沿革来看，在上世纪我国专业银行时代，银行曾针对企业技术改造项目发放专门的信贷产品——企业技术改造贷款，即与财政拨付或企业自筹的专项技改资金相配套，为其技术改造提供专项的融资支持。

        但随着国有企业和商业银行市场化改革的深化推进，这一专业银行时代针对工业企业的专属信贷产品也逐渐退出舞台，企业技术改造贷款适用和基础设施类项目相类同的模式和流程。

        而银行对单个项目本金来源和未来预测现金流的重视，以及内部相对复杂的评估环节，使企业更倾向于以短期流动资金贷款来用于项目建设和技术改造。由于融资期限与贷款实际用途产生错配，企业的资金链面临一定的不确定性。

        所以，鉴于基建公共品属性的信贷模式与私人部门融资本质上存在较大差异性，商业银行要开发针对特定企业技术改造贷款，适应市场化条件下制造企业技术改造的需要，适度简化技改项目评估环节，并使贷款实际期限与技改周期相匹配，进而提高产品的适用性。

        （二）加大企业并购的融资支持。

        如前所述，传统产业会加大产业整合甚至重新洗牌的力度，进一步提高行业集中度，龙头企业和区域特色企业一般具有一定的竞争优势。一些传统企业在技术升级的模式上，也会采用并购的方式，在市场上选择与自身需求相匹配的其他企业进行合并，以节约前期单独研发的时间成本和投入。

        同时，由于竞争激烈，传统产业也在加快行业内的整合步伐，具有优势地位的企业通过主动兼并收购活动谋求竞争主动。在新旧动能加速换挡，尤其是面临重大突发性事件等危机的时候，这种整合并购的步伐将会呈现加快态势。

        商业银行要发挥客户基础广泛的独特优势，为拟并购和被并购企业相互搜寻潜在目标客户提供专业服务，进而为后续并购贷款提供资金支持。同时，金融监管机构可尝试研究进一步放开贷款金额不超过并购资金60%的限定，使商业银行按照企业的实际需求情况来自行研判风险，进而进一步提高并购贷款的灵活性。

        （三）加大企业区域优化布局的信贷支持。

        在我国双循环新发展格局下，国家将更加注重产业链的完整性，传统制造企业将会进一步加快优化产业的国内空间布局。劳动密集型制造企业因具有显著的成本约束特征，更倾向于向具有成本洼地优势的地域进行投资的优化布局。面对经济发达地区房价快速上涨、用工成本不断攀升等现实压力，近些年很多企业强化区域空间的分工协作，企业选择将管理总部和研发机构等设在东部沿海城市，而将劳动相对密集型和资本密集型的制造环节分离出去。

        在交通、通讯等经济基础设施较为完善的大背景下，中西部很多地方政府为加大招商引资推出各类优惠条件，进一步激励了这些企业加快产能转移的步伐。企业异地新设工厂或者将部分制造环节进行重新布局搬迁，均需要大额长期的资金投入。因此，商业银行需要重视企业异地搬迁项目支持。但由于很多产能过剩的传统制造企业并不属于商业银行信贷重点支持的领域，一般会采取维持企业现有融资水平的基本策略。

        所以，在支持异地项目上，需要银行研究实施企业授信总量在特定时期内的突破，同时协同不同分支机构加强信息沟通，可积极探索内部信贷审批决策、日常贷后管理相互认同的模式来支持企业实现产业异地搬迁，进而提高融资的协作性。

        （四）加大产业链供应链的信贷支持。

        传统制造业具有产业链聚集的特征，在稳定的商业信用往来中，围绕某一或几家大型核心企业，形成了较为稳定供应链客户群，并以产业链为基础，呈现产业集群化发展的新态势，这已成为制造业一种高效的生产协作与组织模式。

        在产业集群中，当处于核心支配地位的大企业进行转型升级时，也意味着与之相配套的供应链中小企业群也需同步进行技术升级或者产品迭代。但银行在支持传统制造企业时，一般只考虑大型核心企业的需求，而没有同步关注其上下游企业的资金困难。

        其实，在现代紧密的产业链分工体系下，单体企业之间的竞争已演变为供应链之间的竞争，供应链效率直接决定了企业产品的竞争力。特别是在突发性风险事件频发的时下，“稳链、固链、强链”，对大企业有着更加突出的作用。

        所以，商业银行要站在产业链供应链的格局上，不仅要做好大企业的融资支持，也要依靠大企业的信用输出，联动做好对产业链配套的中小企业融资，进而提高制造业融资的普惠性。

产业互联网定义：产业互联网是指利用互联网连接企业与企业之间商品流通，提升产业链与供应链协同效率，具体包括B2B电商平台、供应链金融平台与网络货运平台等多种平台业态。